今年年初,习近平主席提出供给侧改革,政府着力对产能严重过剩的钢铁、煤炭行业定下年度去产能任务,钢铁行业今年化解钢铁产能4500万吨左右、煤炭产能2.5亿吨,而前7个月分别完成全年任务的47%和38%,下半年钢铁行业去产能压力依旧较大,各省份对此高度重视,后期去产能的决心和力度依旧坚定。
另外,今年唐山世园会期间,唐山地区有33天停产、限产,杭州G20会议前后,长江流域钢厂大都有不同程度的停产限产计划,另外7月以来,中央环保督查组先后在多省开展工作,仅第一批中央环保督察组进驻8省区进行为期一个月的现场督察,就在各地掀起一场治污问责风暴:百余人因破坏生态和污染环境被刑事拘留,党政部门超2000人被问责。由此可知,钢厂供应或将受到较大扰动。
▼社会库存较低,钢价有支撑
据统计,虽然从7月1日起,螺纹钢库存连续8周持续上涨,但是,今年库存仍为近年来的历史最低位,钢厂贸易商库存压力有限,降价销售可能性较小。另外,随着钢厂调价的持续走高,贸易商拿货成本随着增加,更无降价意愿,在高成本,低库存的背景下,钢价抗跌性较强。
▼钢厂调价持续上涨,对后期市场预期较好
自今年6月以来,钢价持续处于上涨态势,钢厂每旬出厂价也是一路水涨船高,以华东地区主流钢厂——沙钢为例,沙钢从6月21日起,螺纹出厂价由2190元/吨持续上涨至9月1日2630元/吨,涨440元/吨,涨幅18.26%。钢厂调价的持续增长一方面是因为焦炭、铁矿、废钢等原材料的持续增长,哪怕钢厂出厂价已增长了440元/吨,但钢厂利润却从之前的500元/吨降至目前的200元/吨,在这种背景下,钢厂降价意愿不强。另一方面,钢厂的调价上涨也是钢厂对后期市场看好的一种信号。
▼上周以来的一轮价格调整增加钢价抗跌性
8月中下旬以来,各地市场实际成交并无明显改善,但钢价却在各方消息的炒作下一涨再涨,无量上涨。钢价持续的无量上涨一方面增加了后期市场的风险,也对心态造成不利影响但上周以来的“去泡沫”式的跌价,使得虚高的价格更符合市场规律,也给九月钢价上涨预留了空间,甚至为钢价攀升最高峰提供了“冲刺跑道”。
▼淡季不淡、旺季难跌
通常来说,每年炎热的7、8月份是钢材市场上的传统淡季,但今年的淡季市场却呈现了反常的不淡景象。而不淡的淡季也为后期定下基调,旺季价格基础较为扎实,原因如下:
1、6月中旬以来不断有来自各方原因带来的钢厂减产限产(唐山环保限产、7月唐山抗震40周年纪念、南方多地水灾、杭州G20会议期间限产停产)
2、大量资金涌入金融市场,炒作金融,进而带动现货上涨。
3、炼钢原料的持续上涨
4、各地地王频出,房地产投资力度不减
5、交通部计划投资额仍有8000亿元等待释放
6、8月份官方制造业PMI为50.4% ,超临界值,利好市场心态
总体而言,今年九月上涨潜力较大,但8月底美联储有疑似加息的消息传出,期货市场略有退烧,但在供给平衡的大条件下,市场多数贸易商也是持谨慎乐观的心态,九月或许呈现出震荡上涨的行情走势。